Betr Entertainment heeft een herzien overnamevoorstel ingediend voor PointsBet, terwijl de concurrentie om de controle over de sportweddenschaps-activa van het bedrijf voortduurt.
Deze stap volgt op de recente overname van een belang van 19,9% door Betr in PointsBet en positioneert het bedrijf als een directe concurrent van het Japanse techbedrijf MIXI, dat eveneens een bod heeft uitgebracht op de bookmaker.
Betr, onder leiding van de Australische bookmaker-veteraan Matthew Tripp, streeft ernaar zijn expansie te versnellen door middel van strategische overnames na de recente fusie met het aan de ASX genoteerde BlueBet en het herziene bod van Betr is gestructureerd als een Scheme of Arrangement en waardeert PointsBet op A$ 360 miljoen.
De totale vergoeding omvat A$ 260 miljoen in contanten en A$ 100 miljoen in Betr-aandelen, Betr stelt dat zijn bod aanzienlijk meer waarde biedt dan het bod van MIXI, verwijzend naar verwachte jaarlijkse synergieën van meer dan A$ 40 miljoen en een potentiële waardering van A$ 1,33 per aandeel voor PointsBet-beleggers.
Om de contante component van haar bod veilig te stellen, heeft Betr kredietgoedgekeurde voorwaarden verkregen voor een overnamefinanciering van A$ 120 miljoen van National Australia Bank (NAB) en deze financiering, gecombineerd met vooraf toegezegd eigen vermogen en geplande activaverkopen, zou Betr in staat stellen om aan haar financieringsverplichtingen te voldoen met een verminderde afhankelijkheid van nieuwe aandelenemissies.
De strategie van Betr omvat een gedeeltelijke desinvestering van de Canadese activiteiten van PointsBet, het bedrijf heeft een voorwaardelijke overeenkomst bereikt om deze activa voor A$ 29,6 miljoen te verkopen aan Hard Rock Digital, afhankelijk van de voltooiing van de bredere overname.
De transactie is nog onderworpen aan diverse goedkeuringen, waaronder due diligence en een definitief besluit van de raad van bestuur van Hard Rock Digital, Hard Rock ziet enorme voordelen als de verkoop doorgaat, zou dit een extra fusie- en overnameactiviteit voor Hard Rock Digital betekenen, na de overname van de Amerikaanse B2C-activa van Evoke in 2023.
De verkoop van de activa zal naar verwachting de benodigde kapitaalinjectie voor Betr verlagen van AUD 160 miljoen naar AUD 130 miljoen en hiervan is AUD 20 miljoen al toegezegd door een groep investeerders, waaronder Betr-voorzitter Tripp en voormalig BlueBet-voorzitter Michael Sullivan. Daarnaast zal een lening van AUD 15 miljoen worden omgezet in eigen vermogen als onderdeel van de financieringsstrategie.
Tripp heeft het voorstel bestempeld als duidelijk superieur aan dat van MIXI en betoogt dat het meer financieringszekerheid en strategische afstemming biedt en desondanks heeft de raad van bestuur van PointsBet tot nu toe een voorkeur uitgesproken voor het bod van MIXI en heeft zij volgehouden dat zij alleen een bod van de Japanse groep zou steunen.
De goedkeuring van de raad van bestuur is een cruciale factor voor het uiteindelijke succes van beide voorstellen, aangezien goedkeuring van de aandeelhouders vereist is onder de Scheme of Arrangement-structuur en de concurrerende biedingssituatie zorgt voor onzekerheid over de uitkomst van de overname van PointsBet.
Hoewel het bod van MIXI nog in overweging wordt genomen, introduceert Betrs verbeterde voorstel een aantrekkelijk tegenbod, ondersteund door een combinatie van strategische financiering, desinvestering van activa en verwachte synergieën.
Tripp zei: Ons voorstel wordt ondersteund door aanzienlijk verbeterde financieringszekerheid, en als grootste aandeelhouder van PointsBet zijn we nu van plan om tegen het huidige MIXI-voorstel te stemmen, waardoor de kans op succes afneemt.
Commercial tip and exclusive available: *** KBOXR.BET – BOXR.BET – WBC.BET ***
