Evoke heeft bevestigd dat het gesprekken heeft geopend met Bally’s Intralot over een mogelijke overname van zijn bedrijf, met de laatste ingesteld om zijn voornemen aan te kondigen om halverwege mei een bod uit te brengen voor het William Hill-moederbedrijf.
In een korte verklaring, evoke zei dat discussies zich hebben gericht op een mogelijk aanbod van £ 0,50 per aandeel, wat een totale prijs van ongeveer £ 225m suggereert en dit zou waarschijnlijk een all-share combinatie omvatten met een gedeeltelijk alternatief voor contant geld.
Het zou betrekking hebben op het gehele uitgegeven en te worden uitgegeven aandelenkapitaal van het bedrijf en Evoke, die reageerde op recente speculaties over een mogelijk bod, zei dat er geen zekerheid is dat er een bod zal worden gedaan en het zal nu een mogelijk aanbod evalueren met zijn financiële adviseurs, Morgan Stanley en Rothschild & Co.
Het bedrijf zei dat het is verteld om een voorstel te verwachten uiterlijk 18 mei en tegen deze datum moet Bally’s Intralot een vast voornemen aankondigen om een bod uit te brengen of zijn rente in te trekken – hoewel deze termijn kan worden verlengd.
Elk aanbod zou onderworpen zijn aan gebruikelijke voorwaarden en goedkeuringen en bovendien zei evoke dat Bally’s Intralot het recht zou hebben om de voorwaarden van zijn voorstel te wijzigen en dit kan de prijs vorm of mix van overweging en structuur omvatten.
Evoke voegde eraan toe dat haar aandeelhouders worden geadviseerd om geen actie te ondernemen met betrekking tot het voorstel en een verdere aankondiging zal worden gedaan wanneer dat nodig is.
Bally’s Intralot ogen substantiële strategische synergieën
Met een eigen reactie herhaalde Bally’s Intralot dat er geen zekerheid is dat er een aanbod zal worden gedaan. Het heeft echter ook uiteengezet hoe het substantiële strategische en operationele synergieën had geïdentificeerd met een overname van evoke.
Het bedrijf merkte op dat het potentieel voor versterkte schaal, een uitgebreide geografische voetafdruk en kansen voor kostenefficiëntie een deal zou moeten doorgaan.
We hebben een bedrijf opgebouwd met een margeprofiel dat opvalt in deze branche, Evoke heeft de schaal aldus Bally’s Intralot CEO Robeson Reeves.
We zien een overtuigende kans om ons bedrijfsmodel naar een aanzienlijk groter bedrijf te brengen en we zien ook het potentieel om zijn financiële prestaties te transformeren door middel van enorme synergieën die we uniek gepositioneerd zijn om te leveren en dit is een kans die we met overtuiging nastreven.
De schuldfactor
Voor het eerst van Bally’s interesse in het oproepen vorige maand toen bronnen onthulden dat het in pole position was .
Bally’s werd gezien als de meest geloofwaardige bieder vanwege de openheid voor de aankoop van de groep in zijn geheel. Dit wordt verstaan in overeenstemming met de voorkeur van het bestuur van evoke.
Ze zijn op zoek naar de gemakkelijkste structuur – dus om alles aan één koper te verkopen, vertelde dat is hun nummer één prioriteit en eerder in het jaar, berichten in de Griekse financiële pers zei Bally’s beraamde marktaandeelwinsten in Groot-Brittannië via M&A.
Het rapport meldde ook dat het bedrijf in gesprek was met een historisch wedmerk op zoek naar hoge schulden.
Evoke draagt momenteel een aanzienlijke nettoschuldpositie van ongeveer £ 1,8 miljard op basis van de laatste gerapporteerde cijfers, als gevolg van een hefboomwerking van ongeveer 5,0x EBITDA en als zodanig zou de 50 pence per aandeel betaling aan aandeelhouders slechts een deel van de financiële verbintenis van Bally’s vertegenwoordigen.
Zou Bally’s Intralot te maken kunnen krijgen met concurrentie voor evoke?
Het is echter misschien niet eenvoudig om voor Bally’s te varen, Evoke heeft sinds de aankondiging van zijn strategische beoordeling in december 2025 rente ontvangen voor zijn activa van verschillende entiteiten.
Hoewel geen andere bedrijven hebben erkend dat ze geïnteresseerd zijn in het verwerven van Evoke, kan de openbare verklaring van Bally de hand van anderen dwingen.
Eind vorig jaar waren er onbevestigde rapporten dat grote aandeelhouders zoals de Shaked-familie – die het bedrijf oprichtte – een take-private, hoogstwaarschijnlijk gericht op de online activiteiten van het bedrijf konden plotten en een bron vertelde ook dat Apollo Global Management, dat in 2021 de onderbieder van William Hill was, mogelijk onafgemaakte zaken met het bedrijf heeft.
Hoewel Bally’s een complete overname bekijkt, is er ook het potentieel voor oproep om in plaats daarvan bepaalde delen van het bedrijf te verkopen. Dit kan zijn Britse activa en Italiaanse eenheid omvatten, met het potentieel voor elk om naar een andere bieder te gaan.
Dat gezegd hebbende, lijkt de verklaring van Evoke over het bod van Bally zijn voorkeur voor een volledige verkoop te tonen.
Verlaging-prijsdeal: daling van William Hill
Hoewel evoke blij zal zijn met het niveau van interesse in het bedrijf, neemt het de afgelopen jaren niet weg van de daling van het merk William Hill.
Evoke heeft William Hill overgenomen van Caesars Entertainment in juli 2022 en het bedrijf, toen actief als 888 Holdings, sloot een deal ter waarde van £ 2,2 miljard om het merk te kopen, waarbij Caesars William Hill twee jaar eerder had overgenomen voor £ 2,9 miljard.
De overname van Evoke dekte alleen de internationale activa van William Hill, waarbij Caesar de Amerikaanse activiteiten in handen hield en de £ 2,2 miljard die wordt betaald om eigenaar te worden, alleen om dezelfde activa te verkopen voor 10% van deze prijs minder dan vier jaar later, toont echter de snelle daling van het merk en natuurlijk is dit zonder verwijzing naar de schuld van £ 1,8 miljard.
Over de vraag of Bally’s Intralot William Hill in zijn oude glorie kan herstellen, valt nog te bezien en ten eerste blijft de detailhandel een probleem, met 200 weddenschappen winkels ingesteld om volgende maand te sluiten in reactie op recente belastingwijzigingen in het Verenigd Koninkrijk.
Een bron vertelde dat de retail activa van Evoke worden rond gewinkeld, waarbij Betfred de enige Britse operator is die op papier zinvol is als koper van zijn enorme landgoed op het land.
In de online sector is het momenteel onduidelijk wat Bally’s heeft gepland voor William Hill, met meer details die waarschijnlijk naar voren zullen komen nadat het volgende maand heeft besloten een aanbod na te streven.
