CEO Peter Jackson en CFO Rob Coldrake hebben volledigere details verstrekt over het plan van Flutter om zijn Amerikaanse merk de komende jaren nieuw leven in te blazen en investeringen in de verjonging van het sportsbook van FanDuel zullen doorgaan in 2027 en voortbouwen op de eerder aangekondigde $ 270m contante injectie.
Flutter-execs Peter Jackson en Rob Coldrake hebben meer details van toekomstige investeringen in het merk FanDuel uiteengezet met senior analist Jed Kelly van Oppenheimer Holdings.
In een fireside-chat legde het paar enkele van de redenering achter de investering van $ 270m 2026 uit, maar CFO Coldrake maakte ook van de gelegenheid gebruik om dat te bevestigen: Het is verstandig om aan te nemen dat we blijven investeren in 2027.
Tijdens de recente winstoproep van het bedrijf in het tweede kwartaal was de CFO vrijblijvend toen hem werd gevraagd of die uitgavenstrategie in 2027 zou aanhouden, maar hij heeft beleggers nu een duidelijker gevoel van de toekomst gegeven na het aanstaande vertrek van Jackson in september.
Marktreactie op resultaten
De richtsnoeren werden verlaagd in de Q2-resultaten van Flutter, ondanks de prognoses voor het verslaan van 3% op jaarbasis.
Ongeacht die kleine overwinning daalde de aangepaste EBITDA met 45% en de operator leed een nettoverlies van $ 296m voor het kwartaal. De aandelenkoers van het bedrijf volgde op en daalde met ongeveer 11,5% bij de publicatie van dat rapport.
Macquarie, Citigroup en Wedbush verlaagden allemaal hun richtprijzen voor Flutter in de nasleep, en het lijkt erop dat noch de markt, noch analisten werden gestimuleerd door de aankondiging van het vertrek van CEO Jackson en de zware investering gepland voor FanDuel.
Een verbintenis tot een dergelijke uitgaven in combinatie met plotselinge management churn had in feite het tegenovergestelde effect kunnen hebben gehad en de markt kunnen afschrikken.
Oppenheimer paste zijn eigen koersdoel aan van $ 135 naar $ 120, met behoud van zijn outperform-rating – de huidige aandelenkoers van Flutter is $ 99,02, na de afgelopen dag 5,04% te hebben hersteld, maar is de afgelopen maand bijna 12% afgenomen.
Rationale achter uitgaven
Jackson suggereerde dat het stoppen van meer geld in FanDuel een eenvoudige beslissing voor ons was om te nemen.
Hij noemde de minder gunstige sportieve resultaten in de afgelopen maanden alsof ze iets van een tweesnijdend zwaard waren.
De triomf van de New York Knicks en bettor-vriendelijke resultaten gedurende de FIFA World Cup hebben veel sportsbooks een rechtvaardiging gegeven voor zachtere inkomsten, maar in de ogen van Jackson heeft dit FanDuel ook klantgewijs in een zeer sterke positie achtergelaten.
Hij noteerde 26% meer actieve gokkers voor de NBA Finals in vergelijking met 2025 en een 40% grotere handgreep.
Van de 2,3 miljoen klanten die FanDuel tijdens het WK gebruikten, was een derde eerder vervallen klanten.
Hoewel Jackson er niet zal zijn om het traject van het bedrijf afgelopen eind september te overzien, vertelde hij Kelly dat het nu tijd is om hard te investeren in het laten groeien van de gemiddelde omzet per gebruiker.
Coldrake, die nog steeds een rol zal spelen in 2027, verduidelijkte dat dit gaat over focus op de Amerikaanse kansen op langere termijn.
Hij voegde eraan toe: Ik denk niet dat we dit in eeuwigheid zullen doen – er zijn veel hefbomen die we in de tijd kunnen trekken. We hebben veel vertrouwen in ons margetraject op de langere termijn, maar we zouden zeker voorzien om dit op korte tot middellange termijn voort te zetten, vooral gezien de succesniveaus die we al vroeg in dit investeringsprogramma hebben.
Het op de kin nemen
Bij Flutter is duidelijk een nieuw tussentijds spel ontstaan.
Het geleidelijke verlies van vertrouwen van de markt in de eerder stijgende internationale operator is goed gedocumenteerd en de snelle opkomst van de voorspellingsmarktsector is een belangrijk onderdeel van dat verhaal.
Leiders van enkele van de gevestigde sportsbooks, waaronder Jackson, hebben geprobeerd de kannibalisatie-impact in gereguleerde sportweddenschappen staten naar beneden te spelen, maar de correlatie met de daling van FanDuel is veelzeggend.
Het management van Flutter zal waarschijnlijk werken in de veronderstelling dat de investering van $ 270m in FanDuel hen kan helpen dit verhaal 180 graden te draaien.
Maar het feit dat dit slechts de eerste golf van nog meer uitgaven zou kunnen zijn, maakt dit specifieke moment in de tijd nog meer een buigpunt.
Het geeft misschien meer inzicht waarom het nu tijd was voor Jackson en Flutter om uit elkaar te gaan.
Jackson nam even de tijd om iets meer over het onderwerp te spreken, waarin hij uitlegde hoe groep CEO-elect Dan Taylor de afgelopen maanden het sportsbook-verbeteringsplan bij FanDuel heeft aangestuurd.
Hij zei: Ik neem een beetje op de kin, maar voor Dan is het een geweldig cadeau om die kans te hebben om te investeren achter het succes dat we op dit moment in de business zien.
Met $ 270m en meer om mee te spelen, zullen er genoeg grote beslissingen om elke hoek zijn over hoe het moet worden uitgegeven, en misschien het eigendom van Flutter vindt dat ze willen dat Taylor alle kansen krijgt om die telefoontjes te plegen.
Jackson voegde eraan toe: Hij praat misschien wat sneller dan ik, maar ik denk dat we proberen om zeer vergelijkbare dingen te bereiken. En nu kijk ik ernaar uit om hem de meest succesvolle CEO te zien zijn die het bedrijf heeft gehad.
