De hoogste rechtbank van Macau heeft de noodlijdende VIP-markt van de stad een flinke slag toegebracht in een uitspraak die de ondergang van de sector waarschijnlijk zal bespoedigen, zegt Ben Lee, managing partner van IGamiX Management & Consulting.
In een langlopend juridisch geschil handhaafde het Hof van Laatste Beroep een uitspraak van een lagere rechtbank waarin stond dat Wynn Macau en Dore Entertainment gezamenlijk verantwoordelijk waren voor HK $ 6 miljoen aan een VIP-speler.
De zaak dateert uit 2015 toen een Dore-manager deposito’s van klanten stal en vluchtte.
Volgens juridische experts in Macau werd de zaak gezien als cruciaal voor de toekomst van de lokale casino-industrie, omdat het de verantwoordelijkheden van de concessiehouders voor de acties van de junkets definieert.
Dit vormt een existentieel dilemma voor Macau-junketoperators, zei Lee.
De concessiehouders die aansprakelijk zouden worden gesteld voor alle acties van de junkets, zouden ofwel ervoor moeten zorgen dat deze laatste voldoen aan al hun interne controles, naleving en procedures of er helemaal mee ophouden ermee om te gaan.
Het is geen houdbare positie voor de operators, zei hij, Wynn Macau zei woensdag dat het door zijn juridisch adviseur was geïnformeerd dat de uitspraak definitief en bindend was voor alle partijen.
Het zei echter ook juridisch advies in te winnen over de uitspraak, de aandeelhouders en potentiële investeerders van het bedrijf wordt geadviseerd voorzichtig te zijn bij het handelen in de aandelen van het bedrijf, zei het in een aankondiging aan de Hong Kong Stock Exchange.
De VIP-sector van Macau is in belang afgenomen sinds 2013, toen het 66 procent van de totale markt uitmaakte.
Inspanningen van de regering om de ontwikkeling van een gezinsvriendelijker toeristisch product aan te moedigen, in combinatie met herhaalde repressie op het Chinese vasteland tegen corruptie en meer recentelijk kapitaaluitstroom, hebben een verschuiving naar de massamarkt aangemoedigd.
In het tweede kwartaal van dit jaar bleef VIP-baccarat terrein verliezen en daalde met 6,8 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal om slechts een derde van de totale bruto gokinkomsten te maken.
VIP GGR bedroeg MOP 8,5 miljard ($ 1,06 miljard), terwijl de omzet uit de massamarkt MO 13,9 miljard bedroeg, voorafgaand aan de Covid-crisis in 2019 bedroeg de VIP GGR MOP135,22 miljard, goed voor iets minder dan de helft van het totaal in het jaar.
Het is nog steeds een aanzienlijk deel, zei Lee, terwijl de markt zich ontwikkelde weg van de high rollers waarop het was gebouwd, rekenden mensen er niet op dat de VIP-markt zo snel zou worden gesloten, voegde hij eraan toe.
Wynn Macau zelf, met zijn hoogwaardige positionering, zal waarschijnlijk het zwaarst worden getroffen door een verdere verslechtering in het VIP-segment, gevolgd door Galaxy Entertainment en MGM China.
Lee zei dat het nieuwe Grand Lisboa Palace-resort van SJM Holdings aan de Cotai Strip ook voor uitdagingen kan komen te staan vanwege de luxe focus.
De uitspraak is een nieuwe klap voor Macau’s junket-industrie, die de afgelopen jaren consolideert, in januari van dit jaar waren er ongeveer 85 junkets geregistreerd bij het Kansspelinspectie en Coördinatiebureau (DICJ), tegen een piek van 235 in 2013.
Velen van hen hadden het schrijven aan de muur in Macau al gezien en hadden hun bedrijfsmodellen gediversifieerd en nieuwe markten betreden, zoals Cambodja en de Filippijnen.
Lee zei dat deze markten baat zouden kunnen hebben bij de gevolgen van de Dore-uitspraak.
Naast strengere regelgeving in Macau, werden de junkets ook bedreigd door de mogelijke introductie van een digitale valuta, die volledige betalingssystemen zou kunnen herzien en de behoefte aan junkets aanzienlijk zou verminderen, aldus de Macau Gaming Research Association.
