Een analist van Regulus Partners zei dat de drijvende mitigatie maatregelen tegen belastingverhogingen door grote Britse exploitanten niet zullen werken, en waarschuwde dat de sector wordt geconfronteerd met een gereguleerde markt leegloop, tenzij het wat lobbywinsten krijgt.
In navolging van de Britse bondskanselier Rachel Reeves beslissing om de gaming plicht op afstand bijna te verdubbelen tot 40% en de algemene inzetplicht te verhogen tot 25%, hebben de grote Britse B2C-operatoren allemaal releases uitgegeven waarin plannen worden geschetst om de impact op de EBITDA te beperken.
Deze mitigatieclaims – met de RGD- en GBD-wijzigingen die zijn ingesteld op een kick-in van respectievelijk 1 april 2026 en 2027 – omvatten 37% voor Flutter in FY27, 25% voor Entain, 50% voor oproep en andere niet-gespecificeerde claims van Super Group en Rank.
Ondanks dit optimisme goot Paul Leyland van Regulus koud water over de beweringen door te argumenteren dat de mitigatie maatregelen in marketing, personeelsbezuinigingen, bonussen, evenals tweede orde effecten zoals consolidatie allemaal onvoldoende zullen blijken voor de grote beursgenoteerde exploitanten.
Hij schreef: De omvang van de mitigatie is materieel, maar met name het is altijd minstens 25% voor die exploitanten die een cijfer hebben gemeld en maar ervan uitgaande dat de grootste Britse online kansspelbedrijven niet buitensporig werden gerund voordat de bondskanselier kwam aankloppen, waar komt dit vertrouwen en deze besparingen vandaan?
Marketingkosten kunnen bijvoorbeeld inderdaad worden verlaagd, maar kunnen snel weer groeien naarmate exploitanten marktaandeel nastreven, met Leyland met het argument dat het verminderen van de uitgaven uitdagender is dan het klinkt, tenzij de markt disfunctioneel wordt voor een kritieke massa operators.
Ondertussen zullen radicaal afslankende bonussen waarschijnlijk ook zien dat operators hun top uitgavenklanten verliezen aan zwarte marktexploitanten, waarbij een marktaandeelverlies van 20% een conservatieve schatting is.
Regulus: mitigatie kan leiden tot leegloop
Hij stelde dat in plaats van begunstigden te zijn van enige consolidatie, de grote beursgenoteerde exploitanten waarschijnlijk zullen worden geknepen tussen bet365, die wordt geconfronteerd met minder blootstelling als gevolg van zijn relatief kleine gaming mix, een snel groeiende zwarte markt in staat om bonussen aan te bieden op een andere schaal dan de gelicentieerde sector, en een longtail van kleinere merken die in staat zijn om meer lakse naleving als gevolg van de limieten in handhavingsmiddelen.
Als zodanig stelde Leyland voor dat de hoop van de industrie berust bij de mogelijkheid om zijn lobbyspel op te voeren.
Als operationele mitigatie niet werkt, wat dan wel? Plan A zou moeten zijn dat de grote exploitanten en hun lobbyisten eindelijk beseffen dat een PR geleide aanpak van het beïnvloeden van belasting en regelgeving van de ene ramp naar de andere heeft geleid: stop met het inhuren van de wiskunde voor krantenkoppen en begin het te begrijpen voor beleid, schreef hij.
Er is in ieder geval de mogelijkheid dat de overheid zou kunnen erkennen dat het belasten van bonussen die binnenkort niet zullen bestaan zowel vervormend als zelfvernietigend zijn voor haar eigen verklaarde beleid: verplaats de belasting naar GGY en de belastbare basis zal veel minder snel krimpen, waardoor een relatieve win win voor de overheid en exploitanten wordt gecreëerd, zelfs op 40% gezien dit nu het cijfer is dat moet worden gewerkt, zoals het of niet.
Ondertussen zei de analist ook dat handhaving van de zwarte markt en een dramatische verlaging van de beschikbare licenties een prioriteit moeten zijn om een enigszins conforme marktplaats te behouden.
Dit is geen advies dat we graag geven in de context van een grote markt zoals het Verenigd Koninkrijk – maar een belastingtarief van 40% inclusief bonussen in combinatie met onbeperkte licenties is nu een recept voor een leegloop en ramp voor de gereguleerde sector, voor belastingontvangsten van de overheid en voor gaming consumenten.
Dankzij het theatrale karakter van de Britse beleidsvorming op korte termijn is er slechts vier maanden om het op te lossen, maar zelfs zonder de mogelijkheid om het beleid te veranderen, kunnen gerichte fiscaalregel gevende patches nog steeds een echt verschil maken voor de uitkomst.
Commercial tip and available for iGaming operations and Sports Entertainment:
***** CHE.BET – GBR.BET – PER.BET – QPR.BET – WAL.BET ***** VIP + CHELSEA.BET
