Intralot SA heeft zijn overname van Bally’s International Interactive afgerond, in een beweging om zijn digitale mogelijkheden strategisch te verbeteren in alle kernactiviteiten en zoals aangekondigd op 2 juli, zal Intralot Bally’s Interactive, de online tak van Bally’s Corporation, overnemen voor een ondernemingswaarde van € 2,7 miljard.
Onder dealvoorwaarden ontvangt Bally’s Corporation € 1,53 miljard in contanten en € 1,13 miljard aan nieuwe Intralot aandelen, wat neerkomt op ongeveer 873 miljoen aandelen ter waarde van € 1,30 per stuk en in combinatie met zijn eerdere bezit zal Bally’s Corp een meerderheidsbelang van 58% in de in Athene genoteerde groep bezitten.
Een indiening bij de beurs van Athene, zag Intralot zijn succesvolle voltooiing van € 900m in senior beveiligde biljetten bevestigen (gesplitst als € 600m vaste rente op 6,75% en € 300m floating-rate bij EURIBOR + 4,5%).
Extra financiering omvat een € 460m zesjarige termijn lening van institutionele kredietverstrekkers, een € 200m vierjarige aflossende lening van Griekse banken, en een aandeel van € 429 m uitgifte op € 1,10 per aandeel – dat meerdere keren over ingeschreven was.
De opbrengst van de financiering werd gebruikt om de contante tegenprestatie aan die van Bally te betalen, bestaande schulden te herfinancieren en de balans van Intralot te versterken en het bedrijf verzekerde zich ook van een doorlopende kredietfaciliteit van € 160m, die niet wordt opgenomen.
Gelijke partners
De M&A verenigt twee complementaire gaming leiders en het uitgebreide loterijnetwerk en de overheidspartnerschappen van Intralot zullen nu worden ondersteund door de eigen gaming-IP, digitale platforms- en datagestuurde klantervaringstechnologie van Bally’s Interactive.
De partners hebben Amerikaanse staatsloterijen en Noord-Amerikaanse B2G / B2C-integraties geïdentificeerd als een kern groeikans, gebruikmakend van de bewezen software, mobiele ervaring en exclusieve content portfolio van Bally’s Interactive.
Tech-synergieën die in het prospectus worden geschetst, benadrukten dat de integratie van de bewezen digitale expertise en het Vitruvian-dataplatform van Bally met de wereldwijde schaal en loterijinfrastructuur van Intralot een krachtige basis vormt voor miljoenen, kostencontroles, schaalvoordelen en verbeterde operationele marges
Samen is de gecombineerde groep gepositioneerd om een loterij en iGaming-leverancier van de volgende generatie te worden, in staat om te concurreren voor nieuwe staatsaanbestedingen en het bereik van gereguleerd online loterij-entertainment uit te breiden.
Robeson Reeves, CEO van Bally’s: Dit is een mijlpaaltransactie voor die van Bally en we hebben aanzienlijke liquiditeit in een belangrijk actief ontsloten en tegelijkertijd een nog sterker platform voor digitale groei tot stand gebracht en de loterij-expertise en het bereik van Intralot, in combinatie met de bewezen digitale mogelijkheden van Bally’s Interactive, creëert een krachtige basis voor uitbreiding op de lange termijn.
In juli na de aankondiging van de deal, Reeves merkte het concurrentie momentum achter de deal op: We voegen toe aan de activiteiten van Intralot, terwijl anderen aanzienlijke veranderingen doormaken. De dingen verschuiven snel in de loterijruimte – dit geeft ons een voorsprong.
Hij voegde eraan toe dat € 1,4 miljard aan gecontracteerde inkomsten tot en met 2029 de groep betrouwbare EBITDA-zichtbaarheid geven, en dat structurele veranderingen in grote loterijmarkten (vooral gericht op Amerikaanse kansen) toekomstige kansen zullen herdefiniëren.
Zelfs in een worst-case scenario waarin gevestigde exploitanten worden vernieuwd, betekent dat nog steeds robuuste, bijna opgesloten inkomsten, maar de grond verschuift – en we zijn er klaar voor, verklaarde Reeves.
Bally’s Corp begint met kapitaal reset
Voor Bally’s Corporation markeert de verkoop een cruciale stap in het versterken van haar balans en het heroriënteren op binnenlandse groeiprioriteiten en de groep werd geconfronteerd met liquiditeitsdruk in 2025, gedreven door hoge hefboomwerking en kapitaaltoezeggingen die verband houden met de $ 1.9bn Chicago casino ontwikkeling.
Het management is van plan om ten minste $ 1 miljard aan post-belasting opbrengsten van de Intralot-transactie toe te wijzen aan het verminderen van beveiligde schulden, inclusief doorlopende kredietsaldi en dit zal worden aangevuld met een verkoop en huurback van $ 500m van het Twin River Lincoln Casino Resort, en een extra investering van $ 200m bestemd voor het Chicago-project, dat op schema blijft voor voltooiing naast de toezegging van $ 940m van Gaming & Leisure Properties.
Door zijn interactieve divisie af te stoten met behoud van een meerderheidsbelang in de nieuwe Intralot, wint de blootstelling van Bally op lange termijn aan internationale digitale groei zonder in te boeten aan liquiditeit die nodig is om zijn Amerikaanse activiteiten te stabiliseren en de belangrijkste ontwikkelingen te versnellen.
Huwelijk voor een wereldwijde kansspelmarkt van €200 bn
Dealmakers zijn van mening dat de herstructurering van Bally’s, Intralot en hun gecombineerde interactieve divisie elk bedrijf beter op elkaar afstemt om groeimogelijkheden vast te leggen in een adresseerbare wereldwijde markt van € 200 miljard tegen 2029.
Het partnerschap weerspiegelt een bredere trend in de industrie als grote leveranciers herpositioneren om te voldoen aan de evoluerende dynamiek van digitale loterij, igaming platforms, en omnichannel diensten voor B2B klanten.
2025 is een jaar van uitgebreide verandering in het hele loterijtechnologielandschap geweest. Rivalen Brightstar (voorheen IGT plc) en Scientific Games hebben beide hun bedrijven geherstructureerd om terug te keren naar zelfstandige loterij-systemen operaties, na het afstoten van voormalige niet kern gaming eenheden om loterij kansen in nieuwe en opkomende markten beter aan te pakken.
Ondertussen kondigde de Europese loterijgigant Allwyn International vorige maand aan dat het zou uitbreiden naar de Amerikaanse markt door een overname van $ 2,5 miljard van de dagelijkse fantasy sports (DFS) exploitant PrizePicks, een stap die wordt beschouwd als een strategische stap om zijn loterijbetrokkenheid en nieuwe lotto pijplijn mogelijkheden te verbeteren.
Terwijl Intralot en Bally’s aan hun joint venture beginnen, plaatsen hun gecombineerde schaal, eigen IP en wereldwijd bereik hen bij de belangrijkste spelers die de toekomst van de loterij en iGaming-industrie opnieuw vormgeven.
