Kalshi heeft een regelgevende mijlpaal bereikt in zijn poging om margehandel in te voeren, in een beweging die de voorspellingsmarktexploitant aantrekkelijker zou kunnen maken voor institutionele handelaren en andere professionele handelsentiteiten.
Een kennisgeving op de website van de National Futures Association (NFA) op 23 maart geeft aan dat Kalshi-filiaal Kinetic Markets LLC toestemming heeft gekregen om op te treden als een futures commission-handelaar.
De ontwikkeling creëert een pad voor Kalshi om meer kapitaalefficiënte handelsstructuren te ondersteunen, hoewel aanvullende regelgevende maatregelen nog steeds vereist zijn voordat de margehandel op het platform kan beginnen.
De goedkeuring is aanzienlijk omdat de margehandel marktdeelnemers in staat stelt contractuele posities in te nemen zonder dat zij een initiële contante investering hoeven te doen die gelijk is aan de contractwaarde.
Het systeem wordt vaak gebruikt in derivatenmarkten en wordt vaak gezien als aantrekkelijker voor hedgefondsen, makelaars en andere geavanceerde marktspelers die het risico in verschillende strategieën actief beheren.
De goedkeuring kan Kalshi helpen de liquiditeit, volumes en het concurrentievermogen te vergroten op markten waar institutionele spelers de marktactiviteit domineren.
De NFA dient als het dagelijks zelfregulerende orgaan voor een groot deel van de Amerikaanse derivatenindustrie.
Het houdt toezicht op registratie, audits en naleving voor futures, forex en swaps deelnemers onder autoriteit gedelegeerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Hoewel de NFA-goedkeuring een mijlpaal is voor Kalshi, staat het op zichzelf niet de lancering van niet-volledig onderpandhandel toe.
CFTC moet het verzoek van Kinetic nog goedkeuren
Het bedrijf moet nog steeds CFTC-goedkeuring krijgen voor wijzigingen in zijn rulebooks voordat het klanten in staat kan stellen om evenementencontracten op marge te verhandelen.
De controle op de regelgeving is hoog gebleven terwijl het bedrijf zijn product set uitbreidt; de CFTC heeft echter al aangetoond dat het de meeste voorspellingsmarktproducten sterk steunt.
Margecapaciteit zou een structurele verandering betekenen in de manier waarop handelaren toegang krijgen tot die markten. Het zou de hoeveelheid kapitaal die in individuele posities is vastgebonden aanzienlijk verminderen en mogelijk een grotere blootstelling met minder vooraf zekerheden mogelijk maken.
Dat zou op zijn beurt de voorspellingsmarkten efficiënter kunnen maken voor bedrijven die al gebruik maken van hefboomwerking en portefeuillegebaseerd risicobeheer elders in derivatenhandel.
Bloomberg meldde dat makelaars die hedgefondsen en andere beleggers bedienen, al zijn begonnen met het proces van het openen van de toegang van klanten tot evenement-handel op Kalshi.
Dit zou een indicatie kunnen zijn dat marktdeelnemers zich voorbereiden op een bredere institutionele betrokkenheid.
Toch wordt niet verwacht dat het bedrijf onmiddellijk de margehandel voor evenementencontracten zal uitrollen.
Kalshi mede-oprichter en CEO Tarek Mansour vertelde Bloomberg News dat er binnenkort een margeproduct komt, maar er was nog geen openbare lanceringsdatum afgerond.
Kalshi heeft ook aangegeven dat de marge eerder zou kunnen aankomen voor andere producten die nog in ontwikkeling zijn, voordat ze wordt uitgebreid tot evenementencontracten.
