Evoke heeft op 10 december bevestigd dat het een strategische beoordeling heeft gelanceerd die zou kunnen resulteren in de verkoop van het bedrijf of zijn dochterondernemingen.
Het nieuws werd vanmorgen voor het eerst gemeld in de Earnings + nieuwsbrief en later bevestigd in een door oproep uitgegeven reglementaire release.
In de notitie zei evoke dat het heeft besloten om een herziening van de strategische opties van het bedrijf uit te voeren, waaronder de overweging van een reeks potentiële alternatieven om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren.
Dit kan, voegde het eraan toe, een potentiële verkoop van de groep of sommige van zijn activa en bedrijfsonderdelen omvatten, wat de speculatie van de industrie in de afgelopen weken bevestigt dat het bedrijf een M & A-doel zou kunnen worden.
Eerder meldde Sky News eerder dat evoke een verkoop van zijn Italiaanse bedrijfseenheid aan het verkopen was, die bronnen vertelden ergens tussen £ 350m en £ 450m waard zou kunnen zijn.
Het volgt op de aankondiging in de Britse begroting vorige maand dat online casino en weddenschappenbelastingen zouden stijgen tot respectievelijk 40% en 25%, de eerste in het bijzonder hoger was dan veel waarnemers hadden voorspeld.
Evoke wordt beschouwd als uniek kwetsbaar voor deze veranderingen vanwege de grote schuldenstapel die het aannam om de William Hill-overname te financieren, evenals de iGaming zware mix en afhankelijkheid van het Verenigd Koninkrijk.
Roep hefboomwerking en Britse blootstelling een recept voor rampen op
David Brohan, Goodbody hoofd van gaming onderzoek, vertelde: Het laat zien dat je – voor deze bedrijven – schaalgrootte moet hebben en je moet diversificatie hebben, want je gaat altijd fiscale en regelgevende uitdagingen hebben in deze branche en n als twee derde van uw bedrijf wordt blootgesteld aan één markt en u bent zeer benut, is het een beetje een recept voor rampen.
Brohan benadrukte ook dat de verhogingsverklaring na belastingen van evoke veel hogere gerichte mitigatiecijfers bevatte dan werd voorgesteld door zijn concurrenten Flutter of Entain, die zelf volgde op een jarenlang programma binnen het bedrijf dat op zoek was naar efficiëntie.
Er is een omslagpunt waar je moet investeren in het bedrijf om het te laten groeien en ze komen op het punt dat het moeilijk is om een winnende strategie te vinden.
De grote schuldenstapel van het bedrijf is benadrukt als een groot probleem, waarbij ongeveer de helft van de FY27 EBITDA van het bedrijf nu waarschijnlijk alleen door rentekosten wordt opgenomen.
Het bedrijf heeft te maken gehad met een rotsachtige compliance geschiedenis – inclusief het ontslag van evoke voorganger 888 CEO Itai Pazner in januari 2023 voor het falen van de naleving in het Midden-Oosten, wat elke potentiële deal zou kunnen bemoeilijken.
Echter, bronnen vertelde de oproep is op een veel betere plek op dit front dan het historisch was, vooral met de focus op zijn kern, gereguleerde markten.
De markten hebben positief gereageerd op de aankondiging, waarbij de aandelenkoers van evoke meer dan 10% tot 24,75 GBX steeg voorafgaand aan een lichte daling tot 23,41 GBX op het moment van publicatie.
