Het bestuur van 888 Holdings heeft investeerders laten weten dat het een overeenkomst heeft bereikt met Caesars Entertainment om de voorwaarden van de overname van William Hill te wijzigen.
Onder verwijzing naar een verandering in de macro-economische omstandigheden en regelgevings /nalevingsfactoren sinds de deal werd gestart op 9 september 2021, heeft Caesars ermee ingestemd de bedrijfswaardering van William Hill te verlagen van £ 2,2 miljard naar £ 1,95 / £ 2,05 miljard.
De overeenkomst voorziet in 888 netto een contante vermindering van £ 250 miljoen, waarvan £ 100 miljoen zal worden gehandhaafd als een beloning voor FY2024, gebaseerd op de EBITDA-prestaties van William Hill.
888 handhaaft zijn schema voor 2022, waarin het verwacht de overname van William Hill tegen het einde van de H1-handel af te ronden, belangrijk is dat in de belangrijkste elementen van de gewijzigde overeenkomst 888 bevestigde dat William Hill verwacht verliezen te lijden als gevolg van een lopende licentiebeoordeling die is uitgevoerd door de UK Gambling Commission (UKGC).
Na een nalevingsbeoordeling uitgevoerd in juli en augustus 2021, is de William Hill Group onderworpen aan een voortdurende licentiebeoordeling en pakt ze bepaalde actiepunten aan die door de UKGC naar voren zijn gebracht met betrekking tot WH’s sociale verantwoordelijkheid en antiwitwasverplichtingen, onthulde de update.
In afwachting van de uitkomst van de beoordeling heeft Caesars ermee ingestemd om William Hill, Mr Green en alle in het VK vergunde entiteiten onder een vrijwaringsakte te plaatsen om 888 te vergoeden voor negatieve regelgevende gevolgen.
Door de update gaf 888 een volledig jaaroverzicht voor 2021 over de financiële prestaties van William Hill, waarin de Britse en euro-eenheden van de operator een bedrijfsinkomsten van £ 1,24 miljard (+7%) realiseerden, naast een stijging van 10% in de onderliggende EBITDA van £ 164 miljoen.
Het bestuur van 888 heeft zijn financieringsopties herzien om de deal te voltooien, waarbij het bedrijf verwacht een opbrengst van £ 500 miljoen contant te genereren door een nieuwe bookbuild voor particuliere investeerders uit te voeren, waarbij tot 70 miljoen nieuwe aandelen worden uitgegeven, wat neerkomt op ongeveer 19% van het totaal uitgegeven aandelenkapitaal van de onderneming.
De raad van bestuur blijft van mening dat de overname zeer overtuigende strategische en financiële voordelen heeft, waarbij de huidige macro-economische omgeving en veranderende marktomstandigheden in de belangrijkste markten alleen maar dienen om de grondgedachte te versterken voor het samenbrengen van twee zeer complementaire bedrijven en het combineren van twee van de toonaangevende merken in de sector, legde 888 uit.
Naast de strategische voordelen, zal de combinatie van 888 en WHI naar verwachting aanzienlijke operationele efficiëntie opleveren, inclusief kostensynergieën vóór belastingen van ten minste £ 100 miljoen.
888 zal een nieuw dealprospectus publiceren en verdere dealinformatie verstrekken in zijn Q1-handelsupdate gepland voor later deze maand.
