In een brief aan aandeelhouders van 27 mei zei Penn dat de presentatie van de een verkeerde voorstelling van zaken over de governance en de strategische richting van het bedrijf.
Penn verklaarde dat het te goeder trouw gesprekken was aangegaan, maar kon niet instemmen met de eisen van HG Vora, waarvan het beweerde dat ze onverenigbaar waren met de richtlijnen van de toezichthouder voor gaming.
Ondanks deze impasse, zei de brief, was HG Vora succesvol in het bereiken van wijzigingen in de samenstelling van Penn’s bestuur, en merkte op dat twee door HG Vora gesteunde genomineerden – Johnny Hartnett en Carlos Ruisanchez – naar verwachting zullen worden gekozen op de komende jaarlijkse vergadering van het bedrijf en de twee vertegenwoordigen 25% van het bestuur.
Een nieuw informatieblad
Penn zei dat het een addendum op zijn eerdere factsheet had vrijgegeven om het record recht te zetten en beschuldigde HG Vora ervan herhaaldelijk de nalevingsregels van de game-industrie te negeren bij het nastreven van controle over het bedrijf.
De gaming-licenties van Penn zijn onze meest waardevolle activa – we begrijpen en nemen onze wettelijke verplichtingen serieus en hebben in onze 30-jarige geschiedenis in de industrie een reputatie van vertrouwen verdiend met onze toezichthouders en de gemeenschappen waarin we actief zijn.
HG Vora, aan de andere kant, heeft consequent het regelgevingsregime voor kansspelen genegeerd in haar streven om controle en invloed uit te oefenen op Penn zonder alle benodigde licenties.
In plaats van te opereren binnen het gevestigde regelgevingskader voor gaming, heeft HG Vora ervoor gekozen om grenzen en schuldverschuiving te testen, en zelfs te concluderen dat we herhaaldelijk probeerden de toezichthouders van het bedrijf te bewapenen, aldus het bedrijf.
Penn zei dat gaminglicenties privileges zijn en dat regelgevers onafhankelijk handelen, “volgens toepasselijke statuten en voorschriften – niet gebaseerd op Penn’s suggesties.
HG Vora lijkt niet bekend met het gevestigde regelgevingskader voor gaming.”
Compensatie en bewind beschuldigingen
Penn ging ook in op de kritiek van HG Vora op de beloning van leidinggevenden, de verkoop van voorkennis van voorkennis en het gebruik van bedrijfsvliegtuigen, en beschreef ze als misleidend en zonder feitelijke basis.
Penn zei dat claims van buitensporige beloning van leidinggevende en aandelenverkoop niet werden ondersteund door openbare openbaarmakingen, volgens het bedrijf presenteert het loon van CEO Jay Snowden slechts 45% van zijn gerapporteerde compensatie en bevindt zich in het onderste kwartiel ten opzichte van Penn’s proxy-peergroep.
Snowden heeft sinds 2021 ook geen aandelen meer verkocht.
Leidinggevenden en directeuren, voegde het bedrijf eraan toe, hebben gezamenlijk meer dan $ 5,7 miljoen aan aandelen op de open markt gekocht met behulp van persoonlijke fondsen – inclusief $ 2,8 miljoen van Snowden alleen.
Penn richtte zich tot een andere belangrijke beschuldiging en ontkende dat het gebruik van zijn privévliegtuig door de uitvoerende macht ongepast was.
HG Vora beschuldigde Snowden en CFO Felicia Hendrix van het gebruik van het bedrijf als hun persoonlijke Uber-service.
Penn antwoordde dat slechts 1,5% van de totale vlieguren sinds 2020 werd gebruikt voor persoonlijke reizen, en zei dat HG Vora in de laatste afleveringen uren omvat toen onze vliegtuigen door derden werden verhuurd.
Swijgen over strategische eisen
Penn beschuldigde HG Vora ook van het weglaten van belangrijke elementen van zijn strategie uit zijn presentatie – met name voorstellen waarvan Penn gelooft dat ze de waarde op de lange termijn zouden hebben geschaad.
Volgens Penn had HG Vora er bij het bedrijf op aangedrongen om zijn digitale strategie op te geven en groeiprojecten voor de detailhandel te annuleren of te pauzeren om prioriteit te geven aan aandeleninkoop.
Penn verdedigde zijn aanpak en zei dat het interactieve segment de winstgevendheid nadert en zich gepositioneerd heeft om waardecreatie op lange termijn te stimuleren.
Retailinvesteringen, zo betoogde het bedrijf, ondersteunen zijn omnichannelstrategie en ondersteunen bredere toezeggingen aan lokale gemeenschappen en personeelsontwikkeling.
Penn verklaarde verder dat het, ondanks de openbare campagne van HG Vora, de twee genomineerden van de investeerder aanbeveelt voor de verkiezingen tijdens de AVA.
