Betr Entertainment heeft officieel zijn volledige overnamebod op PointsBet gedaan, wat de druk nog verder opvoert in een biedingsoorlog met hoge inzetten met de Japanse rivaal MIXI onder de nieuwe voorwaarden zouden investeerders 4.219 Betr-aandelen ontvangen voor elk PointsBet-aandeel – wat de deal op ongeveer AU$ 1,35 (£ 0,64) per aandeel waard maakt, gebaseerd op Betrs recente kapitaalverhoging van $ 130 miljoen.
De in Sydney genoteerde kansspel uitdager bevestigde dat aandeelhouders nu akkoord kunnen gaan met het herziene bod, dat sluit op 22 september, tenzij het wordt verlengd, Betr benadrukt dat de deal een hogere waarde biedt dan MIXI’s bod van $ 1,25 in contanten, en wijst op een verwachte jaarlijkse kostenbesparing van bijna $ 45 miljoen als de twee exploitanten fuseren.
Het bedrijf benadrukte, naast de verwachte kostenbesparing van $ 44,9 miljoen, ook de ervaring van de raad van bestuur met het opzetten en verkopen van kansspelbedrijven en de geschiedenis van het bedrijf is sinds de oprichting in 2022 getekend door fusies en overnames, met name de fusie met BlueBet vorig jaar – het is nu geregistreerd als BlueBet, maar handelt onder de naam Betr.
De fusies en overnames gingen dit jaar verder met de overname van bookmaker TopSport uit de Northern Territory. Betr beschouwt deze ervaring waarschijnlijk als positief, maar stelt ook dat de gefuseerde groep de enige pure-play digitale wedaanbieder van Australië op de ASX zou worden, met de mogelijkheid tot indexering.
Reguleringsbelemmeringen Het nieuwe bod komt na een paar turbulente weken. PointsBet verwierp eerder Betrs eerdere aanpak, noemde deze wezenlijk inferieur aan het contante bod van MIXI en trok de duurzaamheid van het VIP-zware model in twijfel, de Takeovers Panel greep vervolgens in na klachten van aandeelhouders en oordeelde dat Betr delen van zijn bod moest aanpassen, waaronder informatie over de stemrechten van voorzitter Matthew Tripp.
PointsBet beschuldigde de aanbieder er ook van beleggers te hebben misleid met een selectieve inkoop van $ 80 miljoen, ondertussen heeft MIXI zijn positie gestaag versterkt, zijn belang verhoogd tot meer dan 28% en de goedkeuring van de toezichthouder in Ontario voor zijn bod verkregen.
Het beste en laatste bod van $ 1,25 per aandeel in contanten – waarmee PointsBet op ongeveer $ 418 miljoen wordt gewaardeerd – wordt gesteund door de raad van bestuur van PointsBet en biedt een snelle uitbetaling binnen 10 werkdagen.
Beleggers bevinden zich nu midden in een zeldzame nek-aan-nekrace, waarbij beide bieders sterk uiteenlopende toekomstperspectieven voor PointsBet schetsen en de strijd onderstreept de waarde van de licenties, technologie en klantenkring van de bookmaker.
De Canadese kwestie Beide bieders hebben mogelijk verschillende ideeën over de Noord-Amerikaanse tak van PointsBet en Betr heeft een verkoop van PointsBet Canada aan Hard Rock Digital voor $ 29,6 miljoen aangekondigd, terwijl MIXI de kaarten nog even tegen de borst houdt, maar hypothetisch toekomstige kansen in de opkomende markt van Alberta zou kunnen onderzoeken.
Hoe de strijd ook evolueert, de deal wordt in de hele sector nauwlettend gevolgd en er spelen veel factoren mee in de drukke online kansspelsector van Australië, waarbij investeerders duurzaamheid, toezicht door de regelgevende instanties en verantwoord kansspel afwegen en voor aandeelhouders van PointsBet ligt de keuze nu tussen de zekerheid van MIXI’s cash en de groeibelofte – maar het grotere risico – van Betr’s all-scrip-aandelen.
De raad van bestuur van PointsBet blijft er echter bij dat het bod van MIXI superieur is. Ze beoordelen de zaken niet alleen op basis van cash, maar ook op basis van gedeelde synergieën en de compatibiliteit van de twee bedrijven.
