Lottomica Group heeft de Borsa Milan laten weten dat het van plan is om te fuseren met CIRSA Enterprises via een all-share transactie.
Een prospectus dat vanochtend aan investeerders in Milaan werd uitgegeven, beschreef de plannen van Lottomicaca om de combinatie van de bedrijven te leiden en regelrecht marktleiderschap in Italië en Spanje te vestigen.
De deal zal een verbeterd platform creëren om de groei in Zuid-Amerikaanse markten te versnellen.
Dealvoorwaarden zullen CIRSA door Lottomatica laten absorberen, maar behouden zijn merk en activa in kernmarkten en het gecombineerde bedrijf zal doorgaan onder de naam Lottomatica als de rechtspersoon.
Het prospectus beschrijft dat CIRSA-aandeelhouders 0,668 nieuw uitgegeven Lottomatica-aandelen zullen ontvangen voor elk CIRSA-aandeel dat wordt gehouden, waardoor ze ongeveer 32,5% van het uitgebreide bedrijf krijgen. Bestaande Lottomatica-beleggers behouden de resterende 67,5%.
Hoewel onbepaald, zijn Italiaanse analisten van mening dat Lottomatica een bedrijfswaardering op CIRSA heeft geplaatst in het bereik van € 2,8 miljard-tot-€ 3 miljard (£ 2,3 miljard – £ 2,5 miljard).
De fusie zal naar verwachting global kansspel op een na grootste beursgenoteerde weddenschappen en gaming operator creëren, waardoor gecombineerde inkomsten van meer dan €4,4 miljard en pro-forma gecorrigeerde EBITDA van ongeveer € 2 miljard voor de 12 maanden eindigend op 30 juni 2026.
Lottomica verklaarde: De voorgestelde combinatie zal een wereldwijd toonaangevende sportweddenschappen en gaming speler creëren, met nummer één posities in Italië en Spanje.
Blackstone blijft het anker van CIRSA
De meerderheidsaandeelhouder van het US Private Equity-fonds Blackstone CIRSA heeft zijn steun aan de transactie vastgelegd omdat het ongeveer een aandeel van 75% in de Spaanse kansspelgroep behoudt.
Blackstone begon zijn investering in CIRSA in 2018 en bouwde zijn meerderheidsbelang op in volgende transacties van de familie Lao Hernández.
Het PE-fonds leidde CIRSA openbare notering op de Madrid Bolsa in juli 2025, het begin van de desinvestering van het aandeelhouderschap. Sinds de beursgang van Madrid is er gespeculeerd over de opties van Blackstone met betrekking tot zijn interesse in CIRSA en de bredere Spaanse kansspelmarkt.
Na voltooiing zal Blackstone naar verwachting de grootste individuele aandeelhouder in Lottomatica worden, die ongeveer 24% van het uitgebreide bedrijf controleert.
Voorafgaand aan de fusie zal CIRSA een buitengewoon dividend van ongeveer € 262m, wat overeenkomt met € 1,56 per aandeel, uitdelen aan haar bestaande aandeelhouders.
Het bestuur van Lottomatica is ook van plan om aandeelhouders van de gecombineerde onderneming te vragen om na voltooiing een extra kapitaalverdeling van € 744m goed te keuren en dit kan worden uitgevoerd door middel van een buitengewoon dividend, een gedeeltelijke aandeleninkoop of een combinatie van beide.
De partners verwachten dat de integratie tegen het derde volledige jaar na voltooiing ongeveer € 115 miljoen aan jaarlijkse contanten voor belastingen zal genereren. Het management voorspelt ook de capaciteit voor maximaal € 4 miljard aan dividenden en aandeleninkoop tijdens de eerste drie jaar na de transactie.
De voorgestelde combinatie zal de dominante Italiaanse retail en onlinebedrijven van Lottomatica samenbrengen met het Spaanse casino, de speelhal, de gokautomaat en de online activiteiten van CIRSA.
CIRSA zal de uitgebreide groep ook voorzien van een gevestigde stichting in Latijns-Amerika, waaronder operaties in Colombia, Panama, Peru en Mexico.
Angelozzi voert Lottomatica-uitbreiding uit
Lottomatica-voorzitter en chief executive, Guglielmo Angelozzi, zal beide posities behouden na de fusie. Het nieuwe bestuur zal bestaan uit 13 directeuren: de bestaande 11 leden van Lottomatica en twee extra bestuurders die door Blackstone zijn voorgedragen.
De gecombineerde groep zal haar hoofdkantoor in Rome behouden, naast een secundair hoofdkwartier voor de activiteiten van CRISA in de provincie Barcelona.
Lottomatica-aandelen zullen blijven handelen op Euronext Milan, terwijl het uitgebreide bedrijf een extra notering over de Spaanse beurzen zal nastreven.
De regeling vervangt effectief de onafhankelijke marktnotering van CIRSA, iets meer dan een jaar nadat de Spaanse groep haar beursgang had voltooid.
De transactie zal naar verwachting van kracht worden in het tweede kwartaal van 2027, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhoudersvergaderingen van beide bedrijven en de ontvangst van alle vereiste regelgeving en mededinging goedkeuringen.
Lottomatica-portfolio wordt erkend als de grootste kansspelexploitant van Italië en omvat online gaming retailweddenschappen en speelautomaten. Het portfolio omvat het vlaggenschip Lottomatica-merk naast grote weddenschappen en gamingbedrijven GoldBet en Planetwin365.
Mocht de transactie doorgaan, zal Angelozzi een van de bedrijfsdoelstellingen vervullen die aan Lottomatica-investeerders wordt aangehaald, om het bedrijf buiten Italië uit te breiden waarin de CEO eerder verklaarde dat de focus op de interne markt de waarde van het bedrijf had ondermijnd.
Begin 2026 waarschuwde de CEO de markten dat Lottomatica een belangrijke stap plande om zijn status onder wereldwijde kansspel-PLC-rangen aanzienlijk te verbeteren.
Op 2 spetember liet Guglielmo zijn hand zien met deze gedurfde en transformerende fusie.
Available for Acquistion – Regulated Gambling – Sports Books and Entertainment:
***** CIRSA.BET *****
