XLMedia heeft een voorwaardelijke overeenkomst gesloten om haar Noord-Amerikaanse bedrijfsactiva te verkopen aan sporttechnologiebedrijf Sportradar AG.
Volgens de voorwaarden van de overeenkomst betaalt Sportradar $ 20 miljoen na voltooiing van de verkoop, met nog eens $ 10 miljoen afhankelijk van de prestaties van het bedrijf in april 2025.
De transactie is onderworpen aan goedkeuring van de aandeelhouders tijdens een algemene vergadering op 7 november en zal naar verwachting kort daarna worden afgerond, de overname van Sportradar weerspiegelt een veelvoud van 5,5x de EBITDA van de divisie in 2023, waarbij de totale deal de Noord-Amerikaanse activa van XLMedia waardeert op maximaal 8,8p per aandeel.
De overname laat XLMedia, ooit een leider in de gaming affiliate sector, achter als een cash shell genoteerd op de London Stock Exchange, het besluit van XLMedia om zijn Noord-Amerikaanse activa af te stoten volgt op een strategische evaluatie door de raad van bestuur, die concludeerde dat de waarde van zijn individuele bedrijfssegmenten niet volledig werd weerspiegeld in de aandelenkoers van het bedrijf.
VS worstelt Eerder in 2024 verkocht het bedrijf zijn Europese en Canadese activiteiten aan Gambling.com Group voor maximaal $ 42,5 miljoen, in 2023 genereerde het Noord-Amerikaanse bedrijf $ 27,5 miljoen aan inkomsten en $ 5,5 miljoen aan aangepaste EBITDA.
Bij de presentatie van de resultaten van het bedrijf voor FY2023 onthulde XLMedia-voorzitter Marcus Rich al dat het bedrijf interesse had gekregen in zijn Amerikaanse activa, vooral na de aankondiging van de verkoop ervan in Europa, vandaag gaf het bedrijf toe dat de groei van zijn Amerikaanse inkomstenstromen niet overeenkwam met de oorspronkelijke plannen van de groep.
Ondanks zijn inspanningen om de Noord-Amerikaanse divisie uit te breiden en belangrijke partnerschappen te ontwikkelen met grote Amerikaanse operators, had het bedrijf moeite om op te schalen in de snel evoluerende Amerikaanse markt.
Geen geld voor overnames een deel van de uitdaging kwam voort uit eerdere overnames, XLMedia merkte op dat de raad van bestuur, het management en het personeel de afgelopen jaren hebben gewerkt aan de integratie van drie overgenomen entiteiten en het vestigen van een sterke aanwezigheid in Noord-Amerika.
Het bedrijf maakte echter bekend dat de verplichting om deze overnames te financieren met handelsgeld — met name in een markt met een hoge waarde — de mogelijkheid beperkte om verdere overnames na te streven.
Het bedrijf voegde toe dat XLMedia’s schaal op een stand-alone basis de mogelijkheid beperkte om effectief te concurreren op de Amerikaanse markt.
De raad van bestuur zei daarom dat het van mening is dat het bod van Sportradar een eerlijke netto contante waarde vertegenwoordigt voor de toekomstige omzet en winstgevendheid van de stand-alone Noord-Amerikaanse onderneming.
We verwachten een eerste distributie van de netto-opbrengst aan aandeelhouders voor het einde van het jaar, concludeerde Rich, afbouw XLMedia maakte verder bekend dat de handel in de aandelen van het bedrijf waarschijnlijk in mei 2025 wordt opgeschort, waarbij XLMedia daarna de notering annuleert, aangezien het bedrijf geen overname plant die zou kwalificeren als een omgekeerde overname.
Zodra de laatste betalingen van de verkopen van de Noord-Amerikaanse en Europese bedrijven zijn ontvangen, inclusief eventuele aanvullende earn-outbetalingen, kan het totale bedrag oplopen tot $ 72,5 miljoen, vóór aftrek van kosten en verplichtingen.
Gebaseerd op het huidige aantal aandelen zou dit een potentiële waarde van maximaal 21,2p per aandeel betekenen, dit is, benadrukte XLMedia, een aanzienlijke stijging vergeleken met de aandelenkoers van 6,6p op 15 december 2023, toen de raad van bestuur voor het eerst aankondigde dat het de verkoop van activa onderzocht om de aandeelhouderswaarde te vergroten.
