Spaanse media melden dat Grupo Codere SA opties beoordeelt voor een op handen zijnde verkoop van zijn bedrijf tegen een doelbereik van € 2 miljard.
Volgens het Spaanse zakelijke dagblad, EXPANSIÓN, heeft het bestuur van Codere SA financiële adviseurs Jefferies en Macquarie ingehuurd terwijl het zich voorbereidt op een verkoop in de komende weken.
Codere Online succes kan vrijers aantrekken
De deal voor Codere, de op een na grootste onderneming van Spanje in de industrie achter Cirsa, zou zijn groeiende Codere online-arm omvatten.
Codere Online is Nasdaq sinds 2021 genoteerd aan de Nasdaq-beurs en heeft enkele grote bliepjes meegemaakt, waaronder het verwijderen van kennisgevingen en bedreigingen van schorsing.
Het heeft die geschillen echter nu opgelost en een totale omzetgroei van 2025 op jaarbasis van 6% gerapporteerd van € 212m naar € 224m.
Als geheel bedroegen de inkomsten van Codere in 2024 € 1,3 miljard, terwijl de aangepaste EBITDA € 179 miljard bedroeg. Het bedrijf is momenteel eigendom van ongeveer 84 beleggingsfondsen, met het belang van Davidson Kempner van 13,3% als enige van nota en de enige boven de 10%.
Dit decennium heeft Codere een aanzienlijke kapitaalherstructurering en schuldherinrichting van zijn bedrijf ondergaan.
In 2022 schrapte het bedrijf van de Madrid Bolsa om uitgebreide herkapitalisatieonderhandelingen te beginnen met obligatiehouders die verbonden zijn aan zijn schuldenlast van € 2 miljard en als onderdeel van deze onderhandelingen werd Codere Online gescheiden van de belangrijkste Codere Group, waardoor obligatie houders een kapitaalverhoging konden ondersteunen via de SPAC-notering van Codere Online op de Amerikaanse Nasdaq.
Na twee jaar langdurige onderhandelingen kwamen de obligatiehouders van Codere in 2024 overeen om het bedrijf te herfinancieren door 95% van zijn legacy-schuld uit te roeien, waardoor de balans werd verlaagd van € 1,7 miljard naar € 195 miljoen.
Na de schuldafbouw en terugkeer naar stabiele accounts, heeft een nieuw leiderschapsteam onder leiding van CEO Gonzaga Higuero verklaard dat het alle strategische opties zal herzien om aandeelhouders te belonen, inclusief een potentiële verkoop of een terugkeer naar notering op de Madrid Bolsa.
Spanje gaat zich vastklemmen
De stap komt op een moment van verandering in Spanje, met Andrés Barragán, secretaris-generaal voor consumentenzaken en kansspel, die vorige maand zei dat bedrijven met een vergunning in het land zich moeten voorbereiden op een jaar van wijziging in de regelgeving en nieuwe nalevingsbevelen.
Het land heeft al enkele van de strengste regelgeving in Europa, maar de bruto kanspelinkomsten (GGR) blijven groeien en waren in het tweede kwartaal van 2025 met meer dan 18% op jaarbasis gestegen.
Een verkoop van Codere aan een andere kansspelgroep kan het Cirsa en internationale Spaanse exploitanten zoals Betway en Entain ’s bwin als de grootste in de markt zien overtreffen – hoewel Cirsa ook duidelijk heeft gemaakt dat Latijns-Amerikaanse M&A’s in 2026 in gedachten zijn.
Hoe dan ook, met het WK van 2026 nu net om de hoek, zou een deal van deze omvang op dit moment een grote plons kunnen maken in wat een al welvarende maar strenge Spaanse markt is.
Tip and Exclusive for sale : ***** CIRSA.BET *****
